PREMIERE PARTIE : Les Soldes Intermédiaires de Gestion
 
Le compte de résultat fournit de nombreuses informations concernant l’activité de l’entreprise mais ne permet pas une lisibilité suffisante de la formation du résultat de l’exercice.
 
La formation du résultat est donc étudiée à partir de Soldes Intermédiaires calculés en cascade et qui prennent successivement en compte tous les produits et charges de l’entreprise.
 
1)    La Marge Commerciale :
 
C’est la différence entre les ventes et les consommations de marchandises (achats +- variations de stock), appelée aussi CAMV (Coût d’Achat des Marchandises Vendues). Elle reflète l’activité de négoce de l’entreprise.
 
                              MARGE COMMERCIALE = VENTES DE MARCHANDISES - CAMV
 
 
2)    La Production :
 
C’est la somme de tous les biens et services produits au cours de l’exercice, qu’ils aient été vendus, stockés ou immobilisés.
Elle reflète l’activité industrielle ou de service de l’entreprise.
 
                            PRODUCTION = Prod VENDUE +/- Prod STOCKEE + Prod IMMOBILISEE
 
 
3)    La Valeur Ajoutée :
 
C’est le volume de richesse nette créée par l’entreprise. C’est la différence entre ce que l’entreprise a produit (marge com + production) et ce qu’elle a consommé en provenance de l’extérieur pour assurer cette activité.
Au niveau macro-économique (national), la somme des valeurs ajoutées des entreprises basées en France constitue le PIB (Produit Intérieur Brut).
Fiscalement, pour une entreprise, c’est la base d’imposition pour la TVA.
   
 
 
4)    L’excédent Brut d’Exploitation (EBE) :
 
L’Excédent Brut d’Exploitation est une mesure intéressante de la performance économique de l’entreprise, il prend en compte les moyens humains mobilisés pour créer la Valeur Ajoutée.
 
EBE = VALEUR AJOUTEE + SUBVENTIONS D’EXPLOITATION – CHARGES DE PERSONNEL – IMPOTS ET TAXES
 
Le Résultat d’Exploitation :
 
Solde disponible dans le compte de résultat. Il prend en compte notamment les dotations aux amortissements des immobilisations, qui caractérisent la hauteur d’investissements réalisés par l’entreprise.
 
RESULTAT D’EXPLOITATION = EBE + REPRISES  – DOTATIONS  + AUTRES PRODUITS  – AUTRES CHARGES
 
 
5)    Le Résultat Courant avant impôt :
 
Solde disponible sur le compte de résultat. Il intègre les éléments financiers au résultat d’exploitation, il est donc le reflet de toutes les opérations non exceptionnelles. En prenant en compte notamment les intérêts des emprunts, il donne une image de la politique de financement des immobilisations.
 
RESULTAT COURANT = RESULTAT D’EXPLOITATION + PRODUITS FINANCIERS – CHARGES FINANCIERES
 
 
6)    Le Résultat Exceptionnel :
 
Solde disponible sur le compte de résultat. Il reflète les opérations exceptionnelles de l’entreprise, il n’aura donc que peu d’intérêt dans l’analyse financière.
   
 
7)    Le Résultat de l’exercice :
 
C’est le montant que l’on retrouve dans le bilan et en dernière ligne du compte de résultat.
 
RESULTAT = Résultat COURANT + Résultat EXCEPTIONNEL – PARTICIPATION DES SALARIES – IMPOT SUR LES BENEFICES
 
 
 
 
8)    Plus ou Moins Value sur cession d’éléments d’actifs
 
Ce solde compare le prix de vente des immobilisations (775) à la Valeur Nette Comptable de ces immobilisations au jour de leur vente (675).
   
Dans le compte de résultat, il s’agit des produits et charges exceptionnels sur opérations en capital.
 
 
DEUXIEME PARTIE : La CAF (Capacité d’AutoFinancement)
 
 
La CAF représente l’ensemble des ressources internes de trésorerie dégagée par l’activité au cours d’un exercice comptable.
 
Elle représente la différence entre les produits encaissables (encaissés ou non) et les charges décaissables (décaissées ou non).
 
Seront donc exclus de la CAF les charges non décaissables (Dotations aux amortissements et provisions), les produits non encaissables (Reprises sur provisions) et les charges et produits liés au cycle d’investissement (675 et 775).
 
Cette somme sera disponible pour l’entreprise pour :
 
-         Autofinancer un investissement ou l’augmentation du BFR (voir chapitre 2)
-         Rembourser ses dettes financières (emprunts)
-         Verser des dividendes aux actionnaires
 
2 méthodes de calcul de la CAF :
 
1)    A partir de l’EBE (méthode additive)
 
Cette méthode consiste à additionner les produits encaissables et soustraire les charges décaissables. Dans le tableau des SIG, tous les produits sont encaissables et toutes les charges sont décaissables jusqu’à l’EBE, c’est pourquoi le calcul commence à partir de l’EBE.
 
 

CAF =	EBE
	+ autres produits	- autres charges
	+ produits financiers (sauf 786)	- charges financières (sauf 686)
	+ produits exceptionnels (sauf 787 et 775)	- charges exceptionnelles (sauf 687 et 675)
		- participation des salariés
		- impôt/bénéfices

 
 
2)    A partir du résultat de l’exercice (méthode soustractive)
 
Cette méthode consiste à reprendre le résultat de l’exercice et à en retirer les charges et produits exclus de la CAF.
 
CAF = Résultat de l’exercice + charges non décaissables – produits non encaissables
                                                        (681, 686, 687 et 675)          (781, 786, 787 et 775)